（1）計(jì)算該公司2019年末的普通股股數(shù)和權(quán)益資本。

根據(jù)題意，權(quán)益乘數(shù)為2.5，則權(quán)益資本的比重為40%。
權(quán)益資本=4000×40%=1600（萬(wàn)元）
普通股股數(shù)=1600/8=200（萬(wàn)股）

（2）假設(shè)債務(wù)資本和普通股股數(shù)保持2019年的水平不變，計(jì)算該公司2020年的稅后利潤(rùn)和每股收益。

債務(wù)資本=4000-1600=2400（萬(wàn)元）
稅后利潤(rùn)=［6000×（1-55%）-900-2400×8%］×（1-25%）=1206（萬(wàn)元）
每股收益=1206/200=6.03（元）

（3）結(jié)合（2），如果該公司采取固定股利政策（每股股利1元），計(jì)算該公司2020年度應(yīng)提取的公積金和發(fā)放的股利額。

公積金=（1206-220）×15%=147.9（萬(wàn)元）
發(fā)放的股利額=200×1=200（萬(wàn)元）

（4）如果該公司采取剩余股利政策，計(jì)劃下年度追加投資5000萬(wàn)元，繼續(xù)保持2019年的資本結(jié)構(gòu)不變，則該公司2020年是否可以給股東派發(fā)股利？下年度追加投資所需部分股權(quán)資本通過(guò)增發(fā)普通股或優(yōu)先股來(lái)解決，普通股的每股價(jià)格為10元，優(yōu)先股的股息率為10%，追加投資后，假設(shè)借款的年平均利率下降為6%。計(jì)算兩種籌資方式追加籌資后每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)，以及此時(shí)兩種方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

①追加投資所需權(quán)益資本=5000×40%=2000（萬(wàn)元）
追加投資所需債務(wù)資本=5000×60%=3000（萬(wàn)元），此時(shí)，債務(wù)總額=2400+3000=5400（萬(wàn)元）。
可分配利潤(rùn)（或資金不足）=1206-2000=-794（萬(wàn)元）
因此，該公司當(dāng)年不可以給股東派發(fā)股利。
②計(jì)算每股收益相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)：
（EBIT-5400×6%）×（1-25%）/（200+794/10）=［（EBIT-5400×6%）×（1-25%）-794×10%］/200
求得：EBIT=696.53（萬(wàn)元）
③計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
a.發(fā)行普通股：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBIT-I）=696.53/（696.53-5400×6%）=1.87
b.發(fā)行優(yōu)先股：
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/［EBIT-I-PD/（1-T）］=696.53/［696.53-5400×6%-794×10%/（1-25%）］=2.61。
參考教材P228-P230、P238、P279-P281