“本期市盈率=內(nèi)在市盈率×（1+增長率）”的推導(dǎo)
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老師能解釋一下嗎？
問題來源：
下列關(guān)于相對價值評估模型的說法中，正確的有（ ）。
正確答案：B,D
答案分析：
相對價值評估模型計算的是相對可比企業(yè)的價值，不是目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價值，選項(xiàng)A錯誤。市銷率主要適用于銷售成本率低的服務(wù)業(yè)，或銷售成本率差異不大的傳統(tǒng)行業(yè)，選項(xiàng)C錯誤。
宮老師
2020-07-16 12:25:18 18607人瀏覽
市盈率=每股價格/每股收益，本期市盈率用的是每股價格除以基期每股收益，而內(nèi)在市盈率用的是每股價格除以預(yù)期每股收益，兩者的分母不一樣。
本期市盈率=每股價格/每股收益0=（股利1/每股收益0）/（股權(quán)成本-增長率）=[每股收益0×（1+增長率）×股利支付率/每股收益0]/（股權(quán)成本-增長率）=股利支付率×（1+增長率）/（股權(quán)成本-增長率），所以這里是乘以（1+增長率）。而內(nèi)在市盈率分母上是每股收益1，所以內(nèi)在市盈率=每股價格/每股收益1=（股利1/每股收益1）/（股權(quán)成本-增長率）=[每股收益1×股利支付率/每股收益1]/（股權(quán)成本-增長率）=股利支付率/（股權(quán)成本-增長率），所以這里是沒有乘以（1+增長率）的。關(guān)于這里主要是記住分母的區(qū)別就很容易理解。因此本期市盈率=內(nèi)在市盈率×（1+增長率）。
希望可以幫助到您O(∩_∩)O~相關(guān)答疑
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