投資組合的期望報酬率公式
精選回答
證券投資組合的期望收益率計算公式：
預(yù)期收益率=∑Pi×Ri，Pi為投資比重，Ri為個別資產(chǎn)收益率
不論投資組合中兩只證券之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各只證券的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變，即投資組合的期望收益率與其相關(guān)系數(shù)無關(guān)。
期望報酬率的含義
所謂期望報酬率，就是估計未來收益率的各種可能結(jié)果，然后，用它們出現(xiàn)的概率對這些估計值做加權(quán)平均。與“預(yù)期收益率”、“收益率的預(yù)期值”、“期望收益率”、“預(yù)期報酬率”、“報酬率的預(yù)期值”、“期望報酬率”的含義相同。
必要報酬率和期望報酬率的區(qū)別
1.性質(zhì)不同
必要報酬率是投資者要求的最低報酬率，期望報酬率是投資人投資項目預(yù)期可以獲得的報酬率。所以當(dāng)股票市價低于股票價值時，則期望報酬率比投資人要求的必要報酬率高。
2.決定因素不同
必要報酬率是由風(fēng)險決定的，是根據(jù)風(fēng)險確定的應(yīng)當(dāng)有的報酬率。投資者承擔(dān)多大的風(fēng)險，就會要求享受同級別的收益。從風(fēng)險出發(fā)，投資者會預(yù)設(shè)一個必要報酬率，只有當(dāng)證券投資給出的報酬率≥必要報酬率，投資者才會覺得這個投資有必要。
期望報酬率是由現(xiàn)金流決定的，是從現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出中推算出的一個報酬率。之所以說是“推算”，是因為站在“現(xiàn)在”的時點看“未來”，估計的是未來的現(xiàn)金流。所以，實際報酬率可能不等于期望報酬率。
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