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2021年CMA每日一練匯總8.25

來源：東奧會計在線責編：楊柳2021-08-25 09:39:12

偉大的成就，來自為遠大的目標所花費的巨大心思和付諸的最大努力。備考CMA考試，我們要通過不斷的習題練習來總結(jié)答題技巧。東奧小編會每天為大家整理CMA練習題，希望可以幫助大家高效備考。

《財務規(guī)劃、績效與分析》

【單項選擇題】

公司正在考慮投資一個新的項目，該項目將降低部門的總體投資回報率（ROI）但增加其剩余收益(RI)。新項目的預期回報率與公司的資本成本之間的關系是(　　)。

A.新項目的預期回報率高于該部門目前的投資回報率，但低于公司的資本成本

B.新項目的預期回報率高于公司的資本成本，但低于該部門目前的投資回報率

C.該部門目前的投資回報率高于新項目的預期回報率，但低于公司的資本成本

D.公司的資本成本高于新項目的預期回報率，但低于該部門目前的投資回報率

CMA練習題

【正確答案】B

【答案解析】

理論上，要接受任何新的項目，新項目的預期回報率應高于公司的資本成本，意味著公司正從新項目獲利。然而，它可以比該部門目前的投資回報率低，只要利潤為正即可。因此，由于新項目將降低該部門的總體投資回報率(ROI)而增加其剩余收益(RI)，新項目的預期回報率高于公司的資本成本，但低于該部門目前的投資回報率。

《戰(zhàn)略財務管理》

【單項選擇題】

某公司需要在兩個互斥項目A和B中進行選擇，沒有資金限額的約束。項目A在第0-3年的現(xiàn)金流分別為（$9 000）、$5000、$4 000和$2 500;項目B在0-3年的現(xiàn)金流分別為($10 000)、$3 000、$4 000和$7 000。假設要求報酬率為10%，則應接受哪個項目（）。

A.項目A或項目B，因為IRR都超過資本成本

B.項目A，因為它與項目B所需的$10,000投資相比只需要 $9,000

C.都不接受，因為它們的NPV都為負值

D.項目B，因為它的NPV較髙

CMA練習題

【正確答案】D

【答案解析】

當項目互斥時，應該使用NPV作為判斷依據(jù)。

項目A的NPV=$5 000×PVIF(1,10%)+$4 000×PVIF(2,10%)+$2 500×PVIF(3,10%)-$9 000=$5 000×0.909+$4 000×0.826+$2 500×0.751-$9 000=$726.5。

項目B的NPV=$3 000×PVIF(1,10%)+$4 000×PVIF(2,10%)+$7 000×PVIF(3,10%)-$10 000=$3 000×0.909+$4 000×0.826+$7 000×0.751-$10 000=$1 288。

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