必要報(bào)酬率_CMA《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》每日一練
備考CMA考試，我們要多做習(xí)題練習(xí)，從中總結(jié)答題技巧，小編今天繼續(xù)為大家準(zhǔn)備了每日一練，一起來看一下吧。
【單項(xiàng)選擇題】
內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)是指估算在初始投資之后，所有后續(xù)凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于投資初始現(xiàn)金支出的折現(xiàn)率，內(nèi)含報(bào)酬率可以作為投資決策的重要評(píng)定指標(biāo)。但是內(nèi)含報(bào)酬率具有局限性，下列哪種情況下，內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)會(huì)失效（）。
A.在一個(gè)生命周期里現(xiàn)金流方向多次改變
B.出現(xiàn)多個(gè)生命周期
C.一個(gè)生命周期里現(xiàn)金流方向不變
D.內(nèi)含報(bào)酬率IRR大于貼現(xiàn)率
【正確答案】A
【答案解析】
內(nèi)含報(bào)酬率法有兩點(diǎn)局限性：
(1)內(nèi)含報(bào)酬率法隱含著一個(gè)假設(shè)條件，即公司會(huì)將資本預(yù)算項(xiàng)目中賺取的現(xiàn)金流，以與內(nèi)含報(bào)酬率相同的利率進(jìn)行再投資，但事實(shí)并非總是如此。
(2)除初始投資外若存在現(xiàn)金流為負(fù)的情況，則項(xiàng)目會(huì)有多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率。
當(dāng)現(xiàn)金流方向多次發(fā)生改變的時(shí)候，會(huì)產(chǎn)生多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)，這樣的情況下用內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)來判斷項(xiàng)目會(huì)造成失效的情況。
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注：以上習(xí)題內(nèi)容出自2021年輕一鄭曉博、陳朋老師
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