增量現(xiàn)金流4_CMA《戰(zhàn)略財務(wù)管理》每日一練
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【單項選擇題】
Snell公司需要開設(shè)一個分公司，用來滿足在接下來5年中提供生產(chǎn)所需要的半成品的特殊訂單。在零時點的初始現(xiàn)金支出如下所示：
| 土地 | $500 000 |
| 新建筑物 | 2 000 000 |
| 設(shè)備 | 3 000 000 |
該特殊訂單的預(yù)計每年的銷售收入為$1 200 000，預(yù)計每年的現(xiàn)金支出為$300 000。在第5年年末，假定土地和建筑物的售價分別為$800 000和$500 000。進(jìn)一步假設(shè)，設(shè)備的移除成本為$50 000，售價為$300 000。在稅法口徑下，Snell公司使用直線法計提折舊，折舊年限為建筑物10年、設(shè)備5年。Snell公司的有效所得稅稅率為40%。
Snell公司使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資分析，則第3期的凈現(xiàn)金流為（）。
A.$60 000
B.$860 000
C.$880 000
D.$940 000
【正確答案】B
【答案解析】
第3期的稅后現(xiàn)金流入=($1 200 000-$300 000)×60%=$540 000
建筑物的稅盾效應(yīng)=($2 000 000/10)×40%=$80 000
設(shè)備的稅盾效應(yīng)=($3 000 000/5)×40%=$240 000
Snell公司第3期的凈現(xiàn)金流=$540 000+$80 000+$240 000=$860 000
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注：以上習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研專家團(tuán)隊
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