2018注會《財管》每日一練：風(fēng)險中性原理
2017年注冊會計師成績查詢?nèi)肟跁何撮_通。請大家耐心等待。小編在這里為大家整理了注冊會計師考試經(jīng)典習(xí)題，希望大家能夠繼續(xù)努力。
【多項選擇題】
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21% ，或者降低29.68%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的相關(guān)指標(biāo)正確的有( )。
A.期權(quán)價值為7.78元
B.期權(quán)價值為5.93元
C.上行概率為0.4407
D.上行概率為0.5593
【正確答案】AC
【答案解析】
上行股價Su=56.26×1.4221=80(元)
下行股價Sd=56.26×(1-29.68%)=40(元)
股價上行時期權(quán)到期日價值Cu=上行股價-執(zhí)行價格=80-62=18(元)
股價下行時期權(quán)到期日價值Cd=0
期望回報率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)
2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)
上行概率=0.4407
下行概率=1-0.4407=0.5593
期權(quán)6月后的期望價值=0.4407×18+0.5593×0=7.9326(元)
期權(quán)的現(xiàn)值=7.9326/1.02=7.78(元)。
希望大家充分利用好注冊會計師練習(xí)題，為考試打下良好的基礎(chǔ)。預(yù)祝您的2018年CPA考試順利通關(guān)。
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