2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市場(chǎng)線
3科
日均>3h
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【所屬章節(jié)】
CPA財(cái)管考點(diǎn)第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-資本資產(chǎn)定價(jià)模型
【知識(shí)點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和證券市場(chǎng)線(SML)
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式 |
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的一般關(guān)系：
必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)附加率 Ri=Rf+β×（Rm-Rf） |
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證券市場(chǎng)線 |
證券市場(chǎng)線就是關(guān)系式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）所代表的直線。 ①橫軸（自變量）：β系數(shù)； ②縱軸（因變量）：Ri必要報(bào)酬率； ③斜率：（Rm-Rf）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率）； ④截距：Rf無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。 |
【提示1】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率(Rm-Rf)反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則證券市場(chǎng)線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
【相關(guān)鏈接】預(yù)習(xí)例題：資本資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市場(chǎng)線
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