2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)例題：兩種證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量
3科
日均>3h
2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試結(jié)束，很多考生還要繼續(xù)奮戰(zhàn)，備考之路沒(méi)有結(jié)束，大家最好在這段時(shí)間預(yù)習(xí)注會(huì)各科知識(shí)點(diǎn)，小編整理財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)例題，幫助大家打好基礎(chǔ)，順利過(guò)關(guān)！
【所屬章節(jié)】
《財(cái)務(wù)成本管理》第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬-投資組合的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量
【知識(shí)點(diǎn)】?jī)煞N證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)衡量
【教材例】假設(shè)A證券的期望報(bào)酬率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差是12%。B證券的期望報(bào)酬率是18%，標(biāo)準(zhǔn)差是20%。假設(shè)等比例投資于兩種證券，即各占50%。
項(xiàng)目 A B
報(bào)酬率 10% 18%
標(biāo)準(zhǔn)差 12% 20%
投資比例 0.5 0.5
A和B的相關(guān)系數(shù) 0.2
要求：
計(jì)算投資于A和B的組合報(bào)酬率以及組合標(biāo)準(zhǔn)差。
【答案】
組合報(bào)酬率=加權(quán)平均的報(bào)酬率=10%×0.5+18%×0.5=14%
組合標(biāo)準(zhǔn)差=
=12.65%
表3-5 不同投資比例的組合
|
組合 |
對(duì)A的投資比例 |
對(duì)B的投資比例 |
組合的期望收益率 |
組合的標(biāo)準(zhǔn)差 |
|
1 |
1 |
0 |
10.00% |
12.00% |
|
2 |
0.8 |
0.2 |
11.60% |
11.11% |
|
3 |
0.6 |
0.4 |
13.20% |
11.78% |
|
4 |
0.4 |
0.6 |
14.80% |
13.79% |
|
5 |
0.2 |
0.8 |
16.40% |
16.65% |
|
6 |
O |
1 |
18.00% |
20.00% |
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