2017注會《戰(zhàn)略》復習知識點：期權(quán)

來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-09-25 14:38:02

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　　【所屬章節(jié)】

　　本知識點屬于《公司戰(zhàn)略》科目第五章風險與風險管理——風險理財措施的內(nèi)容

　　【知識點】風險理財?shù)牟呗耘c方案

　　2.對金融衍生產(chǎn)品的選擇

　　②互換交易(Swap Transaction，Swaps)

　　互換交易主要指對相同貨幣的債務(wù)和不同貨幣的債務(wù)通過金融中介進行互換的一種行為。

　?、燮谪?Futures)

　　期貨是指在約定的將來某個日期按約定的條件(包括價格、交割地點、交割方式)買入或賣出一定標準數(shù)量的某種資產(chǎn)。期貨合約是期貨交易的買賣對象或標的物，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。期貨價格則是通過公開競價而達成的。

　　通常期貨集中在期貨交易所進行買賣，但亦有部分期貨合約可通過柜臺交易進行買賣。期貨是一種衍生性金融商品，按現(xiàn)貨標的物之種類，期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。

　　④期權(quán)(Option)

　　期權(quán)是在規(guī)定的一段時間內(nèi)，可以以規(guī)定的價格購買或者出賣某種規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具。這種金融衍生工具的最大魅力在于，可以使期權(quán)的買方將風險鎖定在一定的范圍之內(nèi)。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)交易時，購買期權(quán)的合約方稱做買方，而出售合約的一方則叫做賣方;買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。

　　按交易主體劃分，期權(quán)可分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)兩類：

　　買方期權(quán)，是指賦予期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價格買進(但不負有必須買進的義務(wù))規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。

　　賣方期權(quán)，是指期權(quán)持有人在期權(quán)有效期內(nèi)按履約價格賣出(但不負有必須賣出的責任)規(guī)定的資產(chǎn)的權(quán)利。

　　(2)運用衍生產(chǎn)品進行風險管理的主要思路

　?、僭黾幼约涸敢獬袚娘L險;

　　②消除或減少自己不愿意承擔的風險;

　?、坜D(zhuǎn)換不同的風險。

　　(3)衍生產(chǎn)品的特點

　?、賰?yōu)點：準確性;時效;使用方便;成本優(yōu)勢;靈活性;對于管理金融市場等市場風險有不可替代的作用。

　?、谌秉c：衍生產(chǎn)品的杠桿作用很大，因而風險很大，如用來投機可能會造成巨大損失。

　　(4)運用衍生產(chǎn)品進行風險管理需滿足的條件

　?、贊M足合規(guī)要求;

　?、谂c公司的業(yè)務(wù)和發(fā)展戰(zhàn)略保持一致;

　?、劢⑼晟频膬?nèi)部控制措施，包括授權(quán)、計劃、報告、監(jiān)督、決策等流程和規(guī)范;

　?、懿捎媚軌驕蚀_反映風險狀況的風險計量方法，明確頭寸、損失、風險限額;

　?、萃晟频男畔贤C制，保證頭寸、損失、風險敞口的報告及時可靠;

　?、藓弦?guī)的操作人員。

　　注會考試考的是知識，需要的是IQ，但實際備考時，調(diào)整心態(tài)、情緒同樣至關(guān)重要。所謂磨刀不誤砍柴工，面對壓力山大的注會考試，我們要做是正確疏導壓力，調(diào)節(jié)情緒，讓自己每一天的學習效果都可以最大化。大家一定要記得注冊會計師考試時間為10月14日-15日，自己考試科目的時間要確認好。

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