2017注會《財管》復(fù)習(xí)例題：權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解

來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-09-21 14:48:02

報名指導(dǎo)

資料下載

課程領(lǐng)劵

專享福利

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

　　注冊會計師考試臨近，CPA備考已經(jīng)進入沖刺階段，一步一個腳印，把握注會考試重點難點，做好最后的查漏補缺，為了幫助大家，小編準備了財務(wù)管理復(fù)習(xí)知識點例題。

　　【復(fù)習(xí)知識點】杜邦分析體系

　　(三)權(quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解

　　【2016年考題·計算題】甲公司是一家汽車銷售企業(yè)，現(xiàn)對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析，以發(fā)現(xiàn)與主要競爭對手乙公司的差異，相關(guān)資料如下：

　　(1)甲公司2015年的主要財務(wù)報表數(shù)據(jù)(單位：萬元)

資產(chǎn)負債表項目	2015年末
貨幣資金	1 050
應(yīng)收賬款	1 750
預(yù)付賬款	300
存貨	1 200
固定資產(chǎn)	3 700
資產(chǎn)總計	8 000
流動負債	3 500
非流動負債	500
股東權(quán)益	4 000
負債和股東權(quán)益總計	8 000

利潤表項目	2015年度
營業(yè)收入	10 000
減：營業(yè)成本	6 500
營業(yè)稅金及附加	300
銷售費用	1 400
管理費用	160
財務(wù)費用	40
利潤總額	1 600
減：所得稅費用	400
凈利潤	1 200

　　假設(shè)資產(chǎn)負債表項目年末余額可代表全年平均水平。

　　(2)乙公司相關(guān)財務(wù)比率

營業(yè)凈利率	總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)	權(quán)益乘數(shù)
24%	0.6	1.5

　　要求：

　　(1)使用因素分析法，按照營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)的順序，對2015年甲公司相對乙公司權(quán)益凈利率的差異進行定量分析。

　　(2)說明營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、權(quán)益乘數(shù)3個指標各自的經(jīng)濟含義及各評價企業(yè)哪方面能力，并指出甲公司與乙公司在經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)政策上的差別。

　　【答案】

　　(1)2015年指標：營業(yè)凈利率=1200/10000=12%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=10000/8000=1.25，

　　權(quán)益乘數(shù)=8000/4000=2。

　　乙公司權(quán)益凈利率=24%×0.6×1.5=21.6%

　　甲公司權(quán)益凈利率=12%×1.25×2=30%

　　營業(yè)凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響=(12%-24%)×0.6×1.5=-10.8%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響=12%×(1.25-0.6)×1.5=11.7%

　　權(quán)益乘數(shù)變動對權(quán)益凈利率的影響：12%×1.25×(2-1.5)=7.5%。

　　(2)營業(yè)凈利率是凈利潤占收入的比重，它的經(jīng)濟含義是每一元營業(yè)收入能夠賺到的利潤是多少，它評價的是企業(yè)盈利能力。“營業(yè)凈利率”是利潤表的概括，“凈利潤”和“營業(yè)收入”兩者相除可以概括企業(yè)經(jīng)營成果。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的經(jīng)濟含義是，1年中總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，或者說1元總資產(chǎn)支持的營業(yè)收入，它評價的是企業(yè)的營運能力?！翱傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”把利潤表的和資產(chǎn)負債的聯(lián)系起來，使權(quán)益凈利率可以綜合整個企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。

　　權(quán)益乘數(shù)的經(jīng)濟含義是每一元股東權(quán)益擁有的資產(chǎn)總額，它衡量的是企業(yè)的長期償債能力?！皺?quán)益乘數(shù)”是資產(chǎn)負債表的概括，表明資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的比例關(guān)系，可以反映企業(yè)最基本的財務(wù)狀況。

　　從經(jīng)營戰(zhàn)略看，甲公司屬于低盈利高周轉(zhuǎn)模式，其營業(yè)凈利率雖然比乙公司低，但甲公

　　司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率高，導(dǎo)致甲公司的經(jīng)營效率總體較高(甲的總資產(chǎn)凈利率為15%高于乙的總資產(chǎn)凈利率14.44%);從財務(wù)政策來看甲公司權(quán)益乘數(shù)明顯高于乙公司，說明甲公司利用了較高的財務(wù)杠桿來提高權(quán)益凈利率，在總資產(chǎn)凈利率較高的情況下還利用了較高的財務(wù)杠桿，說明企業(yè)財務(wù)風險較大。

　　注冊會計師考試時間是10月14日-15日，不要一個人悶頭苦學(xué)了，加入東奧的注會課程，和更多小伙伴們一起學(xué)習(xí)吧。預(yù)祝大家順利通關(guān)。

打印

精選推薦