2017《財務(wù)與會計》基礎(chǔ)考點(diǎn)：公司并購與收縮（二）
(2)分立的功能與缺陷
功能 | 缺陷 |
（1）公司分立可以解放企業(yè)家的能力； （2）公司分立有助于促使公司股票價格上揚(yáng)； （3）稅收優(yōu)惠；（相比資產(chǎn)剝離，資產(chǎn)剝離稅負(fù)較大） （4）股票增值； （5）出售股票可以獲得現(xiàn)金； （6）采用換股式公司分立能減輕股票價格的壓力； （7）公司分立有時也是一種反收購的手段 | （1）公司分立只是一種資產(chǎn)契約轉(zhuǎn)移； （2）增加了額外成本； （3）需要更多考慮子公司的組織結(jié)構(gòu) |
3.分拆上市
(1)分拆上市的含義
廣義：是指已上市公司或者尚未上市公司將其中部分業(yè)務(wù)獨(dú)立出來單獨(dú)上市;
狹義：指的是已上市公司將其中部分業(yè)務(wù)或者已上市母公司將其中某個子公司獨(dú)立出來，另行公開招股上市。
(2)分拆上市功能效應(yīng)分析
優(yōu)點(diǎn) | 缺陷 |
1.使子公司獲得自主的融資渠道 2.有效激勵子公司管理層的工作積極性 3.解決投資不足的問題 4.子公司利益的最大化 5.壓縮公司層階結(jié)構(gòu)，使企業(yè)更靈活面對挑戰(zhàn) 6.使子公司的價值真正由市場來評判 7.反收購的考慮 | 對子公司的運(yùn)作也有一些負(fù)面影響，主要表現(xiàn)在母公司對子公司的干預(yù)程度上。 |
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