2017注會(huì)《財(cái)管》高頻考點(diǎn)：影響期權(quán)價(jià)值的主要因素

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-08-08 18:48:00

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　　【高頻考點(diǎn)】影響期權(quán)價(jià)值的主要因素

　　表7-6 一個(gè)變量增加(其他變量不變)對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響

變量	歐式看漲期權(quán)	歐式看跌期權(quán)	美式看漲期權(quán)	美式看跌期權(quán)
股票價(jià)格	+	-	+	-
執(zhí)行價(jià)格	-	+	-	+
到期期限	不一定	不一定	+	+
股價(jià)波動(dòng)率	+	+	+	+
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率	+	-	+	-
紅利	-	+	-	+

　　總結(jié)

影響因素	影響方向
股票市價(jià)	與看漲期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)。 [理解]無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值越低。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
執(zhí)行價(jià)格	與看漲期權(quán)價(jià)值反向變動(dòng)，看跌期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)。 [理解]期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)期紅利發(fā)放，會(huì)降低股價(jià)。
預(yù)期紅利
到期期限	對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，到期期限越長(zhǎng)，其價(jià)值越大；對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的時(shí)間不一定能增加期權(quán)價(jià)值。
股價(jià)波動(dòng)率	股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加。【提示】在期權(quán)估值過(guò)程中，價(jià)格的變動(dòng)性是最重要的因素。如果一種股票的價(jià)格變動(dòng)性很小，其期權(quán)也值不了多少錢。

　　注會(huì)備考的路或許孤單或許辛苦，同學(xué)們不要擔(dān)心，現(xiàn)在的汗水一定可以澆灌出光明的未來(lái)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就在前方，我們一起加油。不同的考生需要的備考策略是不同的，小編針對(duì)不同的注會(huì)備考人群，給大家匯總了各類考生注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試備考攻略，希望可以幫助大家。

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