2017注會《戰(zhàn)略》例題：期權(quán)投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-07-17 11:16:41

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　　【知識點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施

　　(五)套期保值

　　(4)期權(quán)投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)

　　【例題?單選題】甲公司是一家食品加工企業(yè)，需要在3個(gè)月后采購一批大豆。目前大豆的市場價(jià)格是4000元/噸。甲公司管理層預(yù)計(jì)3個(gè)月后大豆的市場價(jià)格將超過4600元/噸，但因目前甲公司的倉儲能力有限，現(xiàn)在購入大豆將不能正常存儲。甲公司計(jì)劃通過衍生工具交易抵消大豆市場價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，下列方案中，甲公司可以采取的是( )。

　　A.賣出3個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為4500元/噸的看漲期權(quán)

　　B.賣出3個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為4500元/噸的看跌期權(quán)

　　C.買入3個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為4500元/噸的看漲期權(quán)

　　D.買入3個(gè)月后到期的執(zhí)行價(jià)格為4500元/噸的看跌期權(quán)

　　【解析】企業(yè)需要在3個(gè)月后采購一批大豆，由于預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將要上漲，為了鎖定原材料成本應(yīng)采用套期保值的措施，即應(yīng)買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。進(jìn)一步來分析的話，期權(quán)交易賣方的虧損風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))，盈利風(fēng)險(xiǎn)是有限的(以期權(quán)費(fèi)為限);期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的(以期權(quán)費(fèi)為限)，盈利風(fēng)險(xiǎn)可能是無限的(看漲期權(quán))，也可能是有限的(看跌期權(quán))。基于以上的分析，選項(xiàng)C為最佳選項(xiàng)。

　　【答案】C

　　【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握期權(quán)套期保值的運(yùn)用。

　　祝愿大家都能學(xué)習(xí)好注會，在注會考試中取得好成績，順利取得注冊會計(jì)師證書!小編會繼續(xù)為大家提供更多更新的注冊會計(jì)師攻略。

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