2017注會《財管》例題：影響期權價值的主要因素
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注冊會計師考試的備考基礎階段工作已經(jīng)過了大半，注會考試教材是不是都已經(jīng)看了大半。大戰(zhàn)即將開始，小編為大家準備了CPA考試財管知識點例題，我們一起加油!
【知識點】影響期權價值的主要因素
【例題?單選題】對股票期權價值影響最主要的因素是( )。
A.執(zhí)行價格
B.股票價格的波動性
C.無風險利率
D.股票價格
【答案】B
【解析】在期權估值過程中，價格的變動性是最重要的因素，而股票價格的波動率代表了價格的變動性，如果一種股票的價格變動性很小，其期權也值不了多少錢。
【例題?多選題】假設其他因素不變，下列各項中會引起歐式看跌期權價值增加的有( )。
A.到期期限延長
B.執(zhí)行價格提高
C.無風險利率增加
D.股價波動率加大
【答案】BD
【解析】無風險利率越高，看跌期權的價值越低，選項C不正確。對于歐式期權來說，較長的時間不一定能增加期權價值，所以，選項A不正確。
【例題?單選題】在其他條件不變的情況下，下列關于股票的歐式看漲期權內在價值的說法中，正確的是( )。
A.股票市價越高，期權的內在價值越大
B.期權到期期限越長，期權的內在價值越大
C.股價波動率越大，期權的內在價值越大
D.期權執(zhí)行價格越高，期權的內在價值越大
【答案】A
【解析】內在價值是期權立即行權產(chǎn)生的經(jīng)濟價值，所以不受時間溢價的影響，所以選項B、C不正確;看漲期權內在價值=股價-執(zhí)行價格，所以選項A正確，選項D說反了。
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