2017中級會計職稱《財務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：項目現(xiàn)金流量
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項目現(xiàn)金流量
(一)現(xiàn)金流量的含義
由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量(Cash Flow)。
現(xiàn)金流入量
現(xiàn)金流出量
現(xiàn)金凈流量(Net Cash Flow，簡稱 NCF)：現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額。
【提示】
(1)在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF)。
(2)廣義現(xiàn)金：所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、支票、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值。
(二)投資項目的經(jīng)濟(jì)壽命周期
(三)現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成
1.不考慮所得稅的現(xiàn)金凈流量
墊支營運(yùn)資金=追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量-結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量
【提示】時點(diǎn)化假設(shè)
?、僖缘谝还P現(xiàn)金流出的時間為“現(xiàn)在”時間即“零”時點(diǎn)。不管它的日歷時間是幾月幾日。在此基礎(chǔ)上，一年為一個計息期。
?、?對于原始投資，如果沒有特殊指明，均假設(shè)現(xiàn)金在每個“計息期初”支付。
?、蹖τ谑杖搿⒊杀?、利潤，如果沒有特殊指明，均假設(shè)在“計息期末”取得。
【例題·計算題】A公司找到一個投資機(jī)會，該項目投資建設(shè)期為2年，營業(yè)期5年，預(yù)計該項目需固定資產(chǎn)投資750萬元，分兩年等額投入。會計部門估計每年固定成本為(不含折舊)40萬元，變動成本是每件180元。固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限為5年，估計凈殘值為50萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件，單價250元/件。生產(chǎn)部門估計需要250萬元的凈營運(yùn)資本投資，在投產(chǎn)開始時一次投入。為簡化計算，假設(shè)沒有所得稅。要求計算各年的凈現(xiàn)金流量。
【答案】
NCF0=-375(萬元)
NCF1=-375(萬元)
NCF2=-250(萬元)
NCF3-6=4×250-4×180-40=240(萬元)
NCF7=240+250+50=540(萬元)。
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