2017注會預(yù)習(xí)《財(cái)管》知識點(diǎn)：相對價(jià)值評估方法
3科
日均>3h
2017年注冊會計(jì)師備考已經(jīng)開始，新教材還沒出，現(xiàn)在正是預(yù)習(xí)知識點(diǎn)的黃金階段，希望大家擼起袖子好好干，下面是東奧小編為大家整理了CPA預(yù)習(xí)階段《財(cái)管》重點(diǎn)知識點(diǎn)，幫助大家提前預(yù)熱，輕松過關(guān)。
【知識點(diǎn)】相對價(jià)值評估方法
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這種方法是利用類似企業(yè)的市場定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法。
【提示】估算的結(jié)果是相對價(jià)值而不是內(nèi)在價(jià)值。
(二)分類
(1)以股權(quán)市價(jià)為基礎(chǔ)的模型.
包括每股市價(jià)/每股收益、每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)、每股市價(jià)/每股銷售收入等模型。
(2)以企業(yè)實(shí)體價(jià)值為基礎(chǔ)的模型
包括實(shí)體價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤、實(shí)體價(jià)值/稅后經(jīng)營凈利潤、實(shí)體價(jià)值/實(shí)體現(xiàn)金流量、實(shí)體價(jià)值/投資資本、實(shí)體價(jià)值/銷售收入等模型。
本書只討論三種最常用的股票市價(jià)模型。
(三)常用的股票市價(jià)比率模型
1.基本公式
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種類 |
公式 |
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市盈率模型 |
目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)市盈率*目標(biāo)企 |
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市凈率模型 |
目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)平均市盈率*目 |
|
失效率模型 |
目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)平均市銷率*目 |
2.尋找可比企業(yè)的驅(qū)動因素
市盈率模型的驅(qū)動因素
|
市盈率模型 |
驅(qū)動因素：增長潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)（股權(quán)資本成本的高低與其風(fēng)險(xiǎn) |
如果想在CPA考試的道路上成就自己的夢想，必須要實(shí)實(shí)在在付出努力去拼搏，而這，沒點(diǎn)不畏苦累、迎難而上的勁頭是不行的。而你最終變成什么樣的人，很大程度上取決于你在辛苦和困境里，是選擇迎風(fēng)奔跑，還是轉(zhuǎn)身逃跑。希望大家在自己的注會備考路上能夠迎難而上，獲得滿意的成績!
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