高級會計師考試常見考點：現(xiàn)金流量的估計
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(一)現(xiàn)金流量的概念
現(xiàn)金流量指一個項目引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出的增量部分。
1.現(xiàn)金流出量
現(xiàn)金流出量是指項目引起的現(xiàn)金流出的增加額(購置機(jī)器設(shè)備的價款及相關(guān)的稅金、運費等;增加的流動資金)。
2.現(xiàn)金流入量
現(xiàn)金流入量是指該項目引起的現(xiàn)金流入的增加額(經(jīng)營性的現(xiàn)金流入、殘值收入、收回的流動資金)。
3.現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金凈流量指一定期間該項目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。流入量大于流出量時，凈流量為正值;流入量小于流出量時，凈流量為負(fù)值。
(二)現(xiàn)金流量的估計
1.現(xiàn)金流量估計中應(yīng)該注意的問題
(1)假設(shè)與分析的一致性。
(2)現(xiàn)金流量的不同形態(tài)。
(3)會計收益與現(xiàn)金流量。
通過凈利潤進(jìn)行調(diào)整得出項目的現(xiàn)金流量時，應(yīng)注意以下幾點：固定資產(chǎn)的成本、非付現(xiàn)成本、凈經(jīng)營性營運資本的變動、利息費用。
2.現(xiàn)金流量的相關(guān)性：增量基礎(chǔ)
在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時，應(yīng)遵循最基本的原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。
增量現(xiàn)金流量指接受或放棄某個投資方案時，企業(yè)總的現(xiàn)金流量的變動數(shù)。在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要區(qū)別以下幾個概念：
(1)沉沒成本。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費用，它不會影響擬考慮項目的現(xiàn)金流量。沉沒成本不屬于采用某項目而帶來的增量現(xiàn)金流量，因此，在投資決策分析中不必加以考慮。
(2)機(jī)會成本。在互斥項目的選擇中，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案。所放棄項目的預(yù)期收益就是被采用項目的機(jī)會成本。機(jī)會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費用，而是因放棄其他項目而失去的預(yù)期收益。
(3)關(guān)聯(lián)影響。當(dāng)我們采納一個新的項目時，該項目可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響。因此，進(jìn)行投資分析時，應(yīng)考慮到新產(chǎn)品的推出對其他產(chǎn)品銷售收入增長的影響。
3.折舊與稅收效應(yīng)
按照稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)的折舊可以進(jìn)入成本或費用，在企業(yè)的所得稅前進(jìn)行扣除。因固定資產(chǎn)折舊的計提而使企業(yè)減少所得稅的負(fù)擔(dān)的這種效應(yīng)，稱為“稅收抵扣受益”。在進(jìn)行投資分析的估算項目的現(xiàn)金流量時，必須考慮稅收的影響。
從三個角度，形成計算項目稅后現(xiàn)金流量的三種計算方法。
(1)根據(jù)現(xiàn)金流量的定義直接計算，公式為：
營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
(2)根據(jù)稅后凈利調(diào)整計算，公式為：
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后(經(jīng)營)凈利+折舊
(3)根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算，公式為：
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊×稅率
=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)+折舊×稅率
人生路上，我們都在奔跑，我們總在趕超一些人，也被一些人趕超。希望所有考生都能心隨所愿，順利通過高級會計師的考試，超越他人，贏在起點。
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