2017年高級會計(jì)實(shí)務(wù)預(yù)習(xí)：投資決策方法的特殊應(yīng)用
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投資決策方法的特殊應(yīng)用
（一）不同規(guī)模的項(xiàng)目
如果兩個(gè)項(xiàng)目是互斥項(xiàng)目，當(dāng)投資規(guī)模不同時(shí)，應(yīng)按照擴(kuò)大投資規(guī)模法來進(jìn)行決策。
擴(kuò)大投資規(guī)模法，就是假設(shè)存在多個(gè)小規(guī)模項(xiàng)目，將小規(guī)模項(xiàng)目重復(fù)，擴(kuò)大為和大規(guī)模項(xiàng)目投資額相同的投資，然后比較其凈現(xiàn)值。選擇凈現(xiàn)值大的項(xiàng)目。
（二）不同壽命周期的項(xiàng)目
如果互斥項(xiàng)目的周期不同，則可運(yùn)用重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法來進(jìn)行決策。
1.重置現(xiàn)金流法
重置現(xiàn)金流法亦稱期限相同法，假設(shè)方案可以重置，選擇共同壽命期（最小公倍壽命）下凈現(xiàn)值大的方案為最優(yōu)。
2.約當(dāng)年金法
這一方法基于兩個(gè)假設(shè)：（1）資本成本率既定；（2）項(xiàng)目可以無限重置。在這兩個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上，通過凈現(xiàn)值和年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算出項(xiàng)目凈現(xiàn)值的等額年金，等額年金較高的方案則為較優(yōu)方案。
PMT=NPV÷（P/A，i，n）
上式中：PMT表示等額年金；NPV表示項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；i表示給定的資本成本率；n表示項(xiàng)目壽命期。
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